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集运宝典外二码头外四(中远海控一季度预盈暴增超52倍,集运向好的原因到底是什么)

发布于:2024-08-24 15:46:13 来源:互联网

这一波集运价格的上涨,是从去年6月份开始的,9、10月份以后,价格开始暴涨,所以其实20年全年的扣非净利润已经是19年的5倍,今年一季度的业绩更加炸裂,一个季度的净利润已经超过了去年全年,但同比暴增52倍,一方面是行业周期确实来了,公司业绩特别好,另一方面也因为去年一季度新冠疫情爆发,业绩基数比较低。

所谓的周期之王,确实也是名不虚传。

先简单介绍一下中远海控,它的主要业务是集装箱航运和运营码头的业务,航运占大头,是原来的中国远洋重组而来的,2018年收购了东方海外之后,目前稳居全球集装箱航运业第三位,前两名是马士基和地中海航运。

至于这一波业绩炸裂的原因,我简单总结几个最简单的点:

1、去年新冠疫情之后,欧美国家发钱给老百姓消费,出口的消费需求增加,同时海外很多工厂停工,很多行业的订单转移到了中国,供给和需求同时增加,导致航运的运力瞬间不足,价格暴涨,去年底问过很多朋友,都说运价在拍脑袋涨、随便涨,反正业内人士都知道涨得有多厉害。

2、这个行业经历了十几年的萧条和洗牌,小的船公司要么倒闭要么被收购,现在活下来的都是比较大的船公司,三大巨头的格局也稳定了,行业有了联盟,可以通过调节运力来控制价格,反正就是过去打价格战的时代也一去不复返了,所以船公司的议价能力本身就在提升。

3、需求大了,供给现在短期内却很难增加,因为新入者肯定门槛很高了,就是船公司自己短期也不太容易增加运力,因为造一艘新船大概要3年。而且听过马士基CEO的一个讲话,说马士基近三年除了老船改造和置换,不会建新船,因为目前预计不了10年后的航运用什么燃料和技术。所以在需求增加,供给却不会同步增加的时候,涨价也是必然。

4、这个行业对大客户都有长协价格,一般是签一年,2021年的长协价格据说是2倍起,虽然比实时的市场价低了很多,但至少说明保底的收入已经可以翻倍起,更何况大客户很多都还想签超过一年,只是船公司不愿意,行业内的人对行业的感知,应该是比外人更清楚的吧。

还有部分长协价格是从4月份开始执行,这部分4月份之前还是老的价格,现在至少能看到2季度的运力还是相当紧张的,尤其是苏伊士运河堵船之后,所以预计2季度的净利润应该比1季度更好。

至于这波集运好转的行情,只是周期性的高潮,还是周期向利润常规化的价值周期转变,还要继续看看下半年的情况了。

但今年可预见的业绩炸裂,已经很了不得了。

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