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为什么你的资产组合中需要一支母基金？

发布于：2016-05-04 17:26:00 来源：中华网

今天，欧洲网分享来自中华网的“为什么你的资产组合中需要一支母基金？”，希望大家喜欢。

过去十年，中国大众富裕阶层的资产包中必须要有一款P2P产品；未来十年，他们的资产包中也必须有一款三个字母的产品，那就是FOF（母基金）。日前于昆明举办的“2016宜信财富尊享客户年会”上，宜信公司创始人、CEO唐宁如是说。

那么，什么是母基金？母基金的英文名称FOF，意思是fund of fund，即基金中的基金。简单来说，就是投资于基金的基金产品。

一支母基金，往往投资于几支基金产品，甚至几十支，这使得母基金天然具备分散性，风险远比投资单只基金要低得多。同时，专业的母基金管理人，拥有远比个人投资者广泛的信息来源和专业的甄选能力，他们对基金经纪人的深入考察，是普通投资者所做不到的。这种能力体现在投资中，是风险的进一步降低，和收益的进一步提升。这种专业度、分散投资，也使得母基金被视为资产配置入门者的“新手礼包”。

“过去十年，中国理财者有很多很好的投资机会，但缺乏固定收益这个资产类别，缺少稳定的收益来源，而P2P为他们解决了这个问题。未来十年，在经济软着陆的进程下，投资机会锐减，风险增大，投资市场需要更强的辨别力、更分散的投资、更懂得善用时间红利，这些背后要求的都是更加专业。”唐宁认为，母基金作为未来十年国内投资者资产组合中的必选项，有三点理由。

第一，母基金为资产组合增加了高收益的可能性。

从全球资产配置的成功经验来看，每个资产包中都应该配置一款另类投资产品，作为最成功的机构投资案例，耶鲁大学基金的成功正是源于他们将以固定收益为主的资产配置方案，改为另类投资占据一定份额的组合方案。

这样配置的原因在于，另类投资拥有创造更高收益的可能性，世界最大的另类投资机构之一——黑石集团在过去28年平均年化收益高达33%。

可是，作为一名个人投资者想要与黑石集团合作，分享他们的收益，往往是没有这样的机会的，除非通过母基金。以宜信财富母基金为例，高达百亿的规模，使其天然成为优秀投资机构的最佳合作伙伴，投资母基金的客户间接分享了这些优秀公司的投资成果。

第二，母基金赋予资产配置多样性和分散性。

宜信财富母基金不仅投资于黑石集团，与KKR集团、贝莱德集团、威灵顿管理公司等享誉全球的资产管理机构也都有合作。在国内，与二级市场领军者重阳资本、VC投资领军者IDG资本、领先于环保产业投资的青域基金等上百家顶级投资机构达成合作，投资的分散性和多样性得以充分体现。

第三，母基金帮助投资有效规避波动。

投资并非始终置于一个上升或下降周期，而是一个波动的周期。但是，由于政治、军事、自然灾害等不确定因素的影响，任何人和机构都无法准确判断其波峰和波谷。

在这样的条件下，机构投资者相比个人投资者除了具备更多的专业知识、丰富的经验之外，最大的优势就在于投资的稳定性、长周期性。

众所周知的“私募之王”黑石集团，为客户制订的投资计划大多在10年以上，正是因为较长时间的投资可以有效的规避周期波动。研究表明，大多数时候会在7-8年完成一次波动，因此一个8-10年的长期投资，将帮助投资者避过波谷。

“个人投资者即便懂得这个道理，也很容易受情绪影响作出错误的判断，逢高买入、逢低卖出是绝大多数人的通病。”唐宁指出，个人的情绪波动将直接造成资金的频繁进出，资金的频繁进出直接影响基金经理的操作，进而形成了坏的结果，而最终这种结果大多被归罪于基金经理的能力不足，其实归根结底是投资者影响了基金经理，进而影响了自己的收益。

相比之下，母基金有专业的团队进行管理，将一笔长时间、稳定的资金提供给有能力的基金经理人，为基金经理人提供了足够的发挥空间。

唐宁说，“这个过程中我们会根据基金经理人的表现而不是市场的震荡来适当增加或减少投资，以确保我们始终投资在最适合的基金。”

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