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市场观察：金价与美元缘何齐步

发布于：2015-01-21 08:39:00 来源：人民日报海外版

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金价与美元缘何齐步（市场观察）避险功能凸显 市场需求加大

本报记者 罗 兰

今年以来，金价与美元一反常态齐头并涨。专家分析，虽然美国经济复苏向好，美元上扬，但世界其他主要经济体发展不甚乐观，比如欧洲各国和日本经济艰难前行，货币继续宽松；中国进行结构调整，增速下滑。在此背景下，市场避险情绪加重，黄金价格因此暂时摆脱下跌、振荡的颓势，在2015年年初创出一波上涨行情。业内人士预计，黄金涨势短期内尚能维持，年中美联储加息后会下跌，到年底有可能反弹。

成功突破阻力关口

对很多做多的黄金投资者来说，前两年是一段灰暗时期，2013年金价下跌，2014年金价处于调整和振荡中。随着美国退出货币宽松政策，美元指数走强，市场因此有观点认为，未来金价很难走出高位，甚至有可能跌破1000美元/盎司。

然而进入2015年，金价洗尘出新，突现利好行情。尽管同期美元指数上涨超过3%，但金价根本不在乎美元走高，半个多月的时间内上涨了8%。

具体来看，2015年1月12日至1月18日，受瑞士央行意外宣布取消欧元兑瑞郎下限影响，市场贵金属价格出现剧烈波动，其中黄金上涨3.97%至4个月高位，收报1272.22美元/盎司。

本周金价在成功站稳1220美元/盎司阻力关口后，快速上扬至通道上方阻力附近，当前在1280美元/盎司附近暂作整理。北京时间1月19日下午2时多，国际现货黄金价格报1276.43美元/盎司，美元指数报92.63。1月20日金价的行情继续以1266作为支撑点做多。

中国因素异军突起

当前金价能打破“美元涨，金价跌”的常态，缘自世界非美经济依然“险情不断”。国内黄金分析师赵相宾在“第一届贵金属外汇理论分析研究高峰论坛”上接受本报记者采访时指出，从全球金融体系来看，虽然美国退出宽松货币导致美元指数上涨，对金银构成了压力，但欧日及其他新兴市场经济体仍在执行宽松货币政策，这一因素支持了当前金价反弹，黄金目前已经再度逼近1300美元就是极好的例证。

就美国经济来看，美元指数上涨，但其他指标并不强劲。金道贵金属首席分析师梁育诗对本报记者说，美元强劲还需要美股强劲，还要有美债的配合，才是黄金下跌的充分条件。最近美股大幅度振荡下跌，增加了市场避险心理。

其他因素也在影响着金价。从供求看，2013年黄金市场供过于求，黄金价格大跌28%，2014年供应过剩有所收窄，金价跌幅只有1.5%。统计显示，2015年，市场对黄金的需求开始大于供应；从机构持仓行为看，赵相宾指出，自从2013年全球最大的ETF-SPDR的持仓出现大规模抛售后，2014年7月份又有一次大规模的抛售，两次抛售之后，到2014年11月份后已经企稳了，这让金银得到了喘息的机会，获得了当前较强的反弹。

此外，中国因素正在异军突起。“现在，中国对金银价格的影响越来越大了，今后分析金价不能总看欧美的数据。”赵相宾说，我国上海黄金交易所的TD黄金价格成为大妈指数，近两年的大波动，都有TD黄金巨额成交量给予配合和验证。

提前布局波段操作

对于今年黄金的行情，赵相宾指出，大妈炒金指数（TD黄金）是观察价格波动的指标之一；黄金依然值得首次投资；黄金今年会有低价，但是很难跌破1000美元的位置。赵相宾认为，“2月金价有可能在1300美元/盎司附近，第二季度是1100美元附近，甚至会跌破1100美元，因为在接近6月份的时候，美国很可能要加息，一旦加息，黄金会下跌。到第三季度会反弹到1160美元。第四季度，预测在1300美元附近，金价有可能会突破1350美元。”

“2015年黄金的价格在上半年会上涨，短期来讲最主要的因素是避险跟宽松的货币政策。下半年，黄金价格会下跌，因为美联储加息和振荡的走势，都会影响到黄金价格下半年出现一轮下调。”梁育诗预测。

在操作层面，赵相宾建议：“黄金今年每克50元的获利空间的机会预计会有两次，而每克30元的获利空间的机会依旧有5次左右，这样的波段如能抓住，比单边的涨跌对盈利来说更关键。”

《 人民日报海外版 》（ 2015年01月21日 第 02 版）

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