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做中欧企业融资与合作的桥梁--专访法国凯辉基金创始人、董事长蔡

发布于：2014-01-10 12:12:00 来源：人民日报海外版欧洲刊

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法国凯辉基金创始人、董事长蔡明泼2012年，由国家开发银行旗下子公司国开金融公司和法国信托储蓄银行共同发起的“中法中小企业基金”（以下简称“中法基金”）正式宣布设立运营，由此，作为第三方负责管理投资基金的法国凯辉私募股权投资基金也由业界延伸到了公众视野。

“中法基金”是第一支可在中法间双向跨境投资的国家级联合基金，旨在促进中法两国中小企业的发展和推动两国经贸合作，一期规模1.5亿欧元。能够获得两国政府金融机构的信任，成为这一具有战略意义的基金投资管理者，显现了凯辉基金的声誉和能力。

凯辉投资基金办公室设在巴黎著名的乔治五世大街，在一栋奥斯曼风格的大楼中占据了整整一层。凯辉基金创始人和董事长蔡明泼说，凯辉目前还在北京、上海和纽约设立了办事处，他每个月只有一个星期会在巴黎，在中国一般要2个星期，住则是在纽约。

2007年，蔡明泼创办凯辉之时，共有20多个法国大型家族企业出资，再加上法国主权基金、开发署、储蓄银行和外贸银行等金融机构，第一期共募集资金7000万欧元。尽管2008年欧洲金融危机爆发，时至今日依旧阴云笼罩，但凯辉却是逆市而上，正如同其名，一路凯歌高奏，业绩耀眼。蔡明泼说，凯辉一期基金在中法两地共成功投资了18家成长型中小企业，其中12家法国公司，6家中国公司，主要集中在珠宝、床上用品和美容美发等奢侈品行业，以及医疗器械、农业食品等行业，在短短的几年时间里，取得了非常出色的回报。“所以到2011年我们发起第二期时，第一期投资的人基本上都继续投资，甚至是加倍投入，另外有一些在我们帮助下获得良好发展的企业也参与了投资”。目前，法国最有实力的100个家族企业中近一半是凯辉的投资人，凯辉二期募集到的资金达到了2亿欧元。

“比较有戏剧性的是2012年”，蔡明泼说，已经筹备有几年的“中法基金”，一直没有找到合适的管理者，“国开行与凯辉也是偶结良缘，他们经常有人来巴黎，到凯辉公司来交流之后，发现他们想做的事情，凯辉已经做了六七年了，是一个非常成熟的机构。”中法基金1.5个亿欧元交给凯辉管理，使凯辉管理的资金一下子从最初的7000万欧元跳到了4.2亿欧元。

蔡明泼介绍，目前凯辉处于投资期的资金有3.5亿欧元，已投资了28家中法企业，投资企业的年营业额从1亿人民币到40亿人民币左右。凯辉单一项目的投资金额一般都在1亿到3个亿人民币之间。除中法之间的业务外，凯辉也同时开拓美国业务，“美国市场对我们很多被投资企业都很重要，目前起码有12家被投企业在美国有设立分公司和并购的需求。”跨足中法美，凯辉又打开了新的跳跃空间，据蔡明泼透露，“今年凯辉将发第三期，管理规模将会达到10亿欧元”。

从7000万欧元到4.2亿欧元，私募新军凯辉用短短的几年时间写下了一段令巴黎业界艳羡不已的“传奇”。而这段“传奇”的书写者蔡明泼本人创业之路也颇具些传奇色彩：他20岁赴法留学，24岁那年，还是在法国里昂高商做学生的时候，便赢得赛博（SEB）集团董事会的赏识和信任，被委派作为赛博集团上海代表处首代，开拓创立北京、广州等地的办事处。30岁不到时，他在奥尔良创办了自己石材企业，把家乡福建的石材进口到法国，走遍法国村镇进行销售，不靠低价竞争，而是靠服务赢得客户，3年把公司打造成了法国最大的石材公司。34岁时，他又毅然放下手中的生意，举家回国，入读中欧管理学院EMBA，重新思考未来发展定位，并萌生了从企业家向投资家转变的想法。37岁，他遇到在私募投资领域有着丰富经验的合伙人EdouardMOINET，两人一拍即合，共同创立凯辉基金，成为首家通过法国金融市场管理局（AMF）认证、同时投资中法两地企业的专业私募股权投资基金。

“当时的目标就是投资成熟的法国企业，把他们带到中国市场，提升他们的收益。同时投资高成长又是高风险的中国企业，利用欧洲的品牌策略、研发文化与治理构架和技术来降低中国企业的运营风险。”凯辉发起之初，“7000万欧元是我们挨家挨户敲门筹集来的。”蔡明泼说，当年他最早效力过的赛博家族这一次又成为了他的第一个投资人，“赛博家族对我最了解，他们不但给我投资，还给我推荐另外一些商业家族。”“对我来说，7000万欧元已经很多了。一个卖石头的中国人，凭什么人家相信你，把这么多钱交到你手上。”蔡明泼认为，若想在商业领域取得成功，做人做事最为重要，“中国人做人做事的传统价值观帮助我开拓市场。大家能够相信你，不是听你讲的多好听，而是看到你是否在踏踏实实做事。”

凯辉团队由25名优秀专业人才组成，一半法国人，一半中国人，几位主要合伙人均来自世界各大金融机构，都有着20多年私募基金的经验，“他们愿意加入凯辉，说明我们追求卓越的企业精神得到了认同。”蔡明泼说，“在凯辉，虽然大家的文化背景不同，但没有人觉得是给中国公司或者法国公司工作，我们是一个跨文化的，紧密合作的国际化团队。”公司是一个扁平化的机构，“每个人都有发言权。”

蔡明泼说，当你考虑去做什么和如何做时，最重要的是你为什么做。“如果出发点对了，每步走出去都是对的，时间会为你工作。”他强调，凯辉要做中欧企业融资与合作的桥梁，不是一个“投机”的机构，而是一个投资的机构，“我们的出发点是要帮得到企业和企业家。虽然基金扩大了很多，但我们的方向不会改变。”

中法基金交由凯辉管理后，目前已投资了4家企业，第一个项目是法国企业做高科技工业密封圈的Flexitallic集团。凯辉投资之后，通过国开金融打开中石化、中核电的市场。该企业在美国进行了并购，企业规模一下由一亿欧元跳到两个亿。2013年4月，欧洲一个并购基金买下了该企业。“我们在不到6个月的时间里，赚了2倍”。蔡明泼说起这个项目非常兴奋，“中法基金第一个项目实现了开门红，这是一个非常漂亮的案例，帮到了企业发展，做出了口碑，钱也赚到。因为我们帮到了这家企业，后面的买家专门给我们留了一个额度，凯辉把中法基金赚的钱还给投资人，留了2/3的利润跟着这个企业继续发展”。

第二个项目是中国最大的冷冻物流企业郑明现代物流有限公司，是中国国内领先的第三方冷链物流企业。中法基金投资后，将把在该领域全球领先的法国技术引进中国，而中国冷链物流非常具有发展潜力。此外，中法基金还投资了中国最大体检及健康服务集团美年大健康产业（集团），以及欧洲一家专门做建筑材料检测检验公司GingerCEBTP集团。

对于中法经贸往来日益深化，越来越多中国企业希望走出来到法国欧洲发展，蔡明泼认为其前途巨大。他建议，“国际化的精髓是本土化，一定要落地生根，要热爱当地、融入当地，走到哪里就是要为当地做贡献，而不要抱着中国的标准来衡量法国，来了就要彻彻底底做法国企业家。”事实上，凯辉在中法经贸领域的投资实践，充分证明了中欧之间的互补优势，为中欧经贸合作提供了极佳的范例。

赵成

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